2月钢价止跌 3月弱势回升
在随着2015年1月的跌势之后，2月份由于国内春节效应，使得市场成交下滑，贸易商清库，引起钢价跌势收缩，终止跌。据生意社数据显示，截止2月28日钢铁指数为701点，创下周期内的历史新低，较2013年02月21日高点1053点下降了33.43%。(注：周期指2011-12-01至今)较2015年2月1日下跌13点，环比跌幅收缩近三分之二(1月跌幅为39点)。且大宗商品数据商—生意社发布的中国大宗商品2月供需指数(BCI)为0.11，均涨幅为1.76%，反映2015年2月制造业经济较1月呈扩张状态，经济有企稳迹象。也显示2月份，在国内经济的稳增长预期和春节后钢市采购需求回升的利好刺激下，钢价逐渐止跌，存在上涨空间。
上游：需求低迷发酵矿商冷清休市
国内进口矿市场在2月份基本保持弱势走稳行情，价格基本止跌。据生意社价格监测显示，截止至2月27日，澳洲62%PB粉的港口均价为473.89元/吨，月跌幅为0.58%，月大振幅为-0.70%。纵观2月，“低需求，低成交”是矿市提前休市主要因素。数据显示，春节前国产矿石市场开工率为52.86%，而节后则低至45.30%，月环比下降14%，连续下降10周；而下游钢厂的进口矿配比也一度上升至92.06%，平均库存高大29天。因此钢厂对矿石的采购需求一降再降，使得矿商盈利急剧收缩，提前休市；且截止目前，仍旧有多数市场未开工，成交依旧萧条，价格持稳为主。
钢材：钢市供应增加市场清库为主
整体来看，2月份钢价基本止跌，仅少数钢材品种跌势延续，春节市场整体低迷。
从钢厂调价方面来看，据生意社统计，2月，主流钢厂下调钢价收缩，使得贸易商在报盘上降幅亦有所收敛，在返利政策下正常偏少拿货，清库为主。从国内五大钢材社会库存上看，2月底市场库存较月初再次大增269.15万吨,且连续七周上升,导致市场供应加剧,出货压力较大,价格弱势下跌。另一方面，由于钢贸市场的清库操作,使得订货减少,钢厂库存再次承压,被迫检修。据中钢协数据，2月中旬的重点钢厂库存为1646.67万吨，连续五旬出现回升,导致市场供大于求效应发酵,钢厂顺势检修。据生意社监测，2月钢厂高炉检修的日影响铁水产量为20.21万吨，较之前增加1.27万吨每日。且从高炉开工率上看，截止至2月27日163家钢厂的高炉开工率为86.18%，较前一周减少0.56%，并连续十周下降。因此就2月初至春节期间,钢材供应有着明显的提升,但由于春节效应,成交,使得价格逐渐止跌。而节后,随着市场逐渐开工和钢厂货源陆续到货,引起库存积压,整体市场报盘从下滑。而由于节后的需求补库预期支撑,导致整体钢价2月下旬未有明显跌势,商家虽然清库为主,但价格相对坚挺。
钢企：出口退税取消含铬代替含硼避税
自2015年1月1日起,国内取消含硼钢的出口退税，或将导致季度钢材出口降温，但后期可能逐步改善。从月初计划来看，大中型钢厂1月出口计划量比12月实际出口量下降约10%左右，但部分钢厂已经调整生产含硼为含铬，含铬钢材可以继续享受13%出口退税优惠。因此,导致了2015年1月钢材出口仍然保持强劲增长，同比增加52.1%，丝毫不逊色于2014年。
行业：央行降息利好资金压力减弱
中国人民银行决定，自2015年3月1日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.35%。在行业金融化的2015年,央行的降息,对资金紧张的钢铁行业来说,可谓雪中送炭。虽然受益于原料成本的大幅度下降，2014年主要钢企利润总额达到304亿元，行业出口钢材9379万吨,均创出近三年来的新高。但行业销售利润率仅0.9%,仍处于低水平,导致企业财务状况未有改善，而银行抽贷、融资困难问题突出。更有部分银行对企业采取了大额抽贷、压贷，导致钢企因此出现停产甚至破产情况。因此,此次降息,对春节后钢企新增贷款和还款均减少了压力。
终上所述，生意社钢铁分社何杭生认为，2月钢价的止跌企稳行情,主要还是受春节成交冷清,市场休市所致。而钢材的供应压力依然较大,因此,在春节市场的缓冲下,结合节后下游终端的补库需求预期的双重影响下,钢价在2月中下旬未有明显的改变,仍旧弱势持稳为主。不过,虽然市场库存上升,但钢铁产业链库存却处于相对低位,而出口市场的持续发力,以及3月中旬下游工地的集中开工,带动钢市需求回升。因此随着两会召开预期政策红利的刺激下,钢价的跌势空间正在逐步收缩,回暖动能逐步聚集。预计3月钢价总体底部震荡,弱势徘徊,稳中有升走势。而生意社钢铁指数则在690-705点之间震荡。